建研集团携手广东建科院 检测业务转型起步

　　建研集团于2014年10月13公告与广东省建筑科学研究院签署了《战略合作协议书》,双方将就共同关心的建筑工业化、工程检测和绿色建筑等领域,合作开展科技攻关、人才培养,整合双方优势资源,共享成果和利益。

　　携手广东建科院,检测业务转型起步。广东建科院主要从事建筑工程质量检测、产品质量检测和技术服务等,这是公司检测业务方面继9月份战略合作天堂硅谷的又一重大进展,此次框架协议为双方未来合作提供良好铺垫。我们认为此次合作彰显公司同行业检测并购的决心,同时预示检测业务转型起步。

　　检测业务多方式扩张,政策利好行业长期发展。公司在年初已提出向检测行业发展转型的战略规划,主要通过在省级建科院体制改革契机完善布局,借助建科院科研技术提升业务实力,目前参股建科院扩张方式进展顺利,此次战略合作广东建科院再次向市场明确战略转型意图。另外,公司积极关注已有建筑和铁路公路检测项目并购,同时密切注意跨行业检测业务。检验检测被国家定位为八大高技术服务业领域之一,2月份国务院发布《关于整合检验检测认证机构的实施意见》,鼓励非国有资本参股组建混合所有制检测检验集团。我们认为随着检测业务地域限制、行业限制逐步打破,行业改革逐步明朗化,未来实现市场化竞争可期。

　　减水剂业务布局完善,业绩稳定增长。目前公司已在全国十个省份布局产业基地,新增省份业务增长将提高减水剂业绩增速,随着外延扩张新模式的开启,未来2-3年减水剂业务有望保持20%左右的复合增速。上半年受益成本端工业萘价格改善,叠加公司技术优势,公司减水剂收入增长16%,高于行业平均增速。我们预计下半年原料价格反弹有限,随着三代减水剂占比逐步提升,毛利率有望持续改善,业务维持稳定增长。

　　维持“买入”评级。考虑到公司成本端持续改善,近期携手天堂硅谷,同时战略合作广东省建筑科学研究院,通过各种渠道积极布局检测并购,我们维持EPS1.04/1.32/1.66元,维持“买入”评级。

（原标题：建研集团:携手广东建科院,检测业务转型起步）