上市公司ESG报告发布数量大增

　　今年披露ESG年度报告(或称“可持续发展报告”)的A股上市公司数量比去年增长20%，比前年增长51%。在数量增长的同时，市场开始关注披露质量。

　　《中国经济周刊》记者通过Wind统计，今年共有2210家A股上市公司披露了2023年的可持续发展报告，与2022年的1838家和2021年的1463家相比，数量大增。同时，绝大多数沪深300指数成分股公司都披露了2023年的可持续发展报告。

　　然而，市场也有一些质疑的声音：部分公司ESG报告存在过度包装现象，更像是广告而非公告。如何避免上市公司借披露ESG报告“营销”和“漂绿”?怎样以此为抓手真正推动企业可持续发展?

　　要数量也要质量，不能将公告作为“广告”

　　中国上市公司协会近日公开的《2024年上市公司可持续发展相关工作现状调查报告》显示，50.09%的样本公司设立相关执行机构，49.91%的公司暂未设立;制定了和未制定可持续发展相关制度的公司比例，分别是43.73%和56.27%;占比81.02%的上市公司开展可持续发展相关工作时，最主要的动力仍然是公司内在发展，也有76.03%的公司有着提升品牌与声誉的需求。

　　今年4月，证监会上市司有关负责人在公开场合表示，对于多数上市公司而言，可持续发展报告并不是强制披露的，但不代表可以随意披露。公司不能将公告作为“广告”，把ESG披露作为品牌营销的手段，借由ESG的“外衣”过度包装，提供不准确的信息误导投资者。

　　“ESG报告应遵循相应的信息披露原则，包括实质性、完整性、平衡性、可比性、时效性等。公司产品和服务可以结合ESG价值和贡献，融入整体的披露框架进行体现，而非仅仅只是在报告中展示出来。”检测与认证服务机构华测检测ESG运营经理李诗特告诉《中国经济周刊》记者。

　　李诗特表示：“ESG信息应合理、真实、准确、可追溯，避免‘漂绿’嫌疑。公司内部可以建立对ESG非财务信息审核机制，并在有条件的情况下邀请有资质的独立第三方进行鉴证，优化ESG数据机制，提高报告的公信力。”

　　“撰写ESG报告的部门决定了报告的定位。”ESG服务机构商道纵横董事、合伙人郎华向《中国经济周刊》记者表示。

　　她在接受采访时说，如果公司的投资者关系部门负责撰写报告，通常会严格按照信息披露的标准规范撰写;由公司战略部门牵头负责ESG的公司，会更关注ESG与公司战略整合及治理效率提升;如果公司的公关传播部门牵头，在适用标准规范之外，会特别关注品牌价值的宣传，更注重报告的品牌传播属性。

　　“ESG报告写得像营销软文，根源在于有的公司把ESG报告当成了社会责任报告的升级版。”首都科技发展战略研究院ESG业务负责人高艳辉在接受《中国经济周刊》记者采访时表示。

　　他举了一个例子，曾经的社会责任报告参与方主要是公司的市场部、品牌部，发布报告的目的是提高公司美誉度，高艳辉认为：“把ESG报告简单理解为社会责任报告的升级版，旧有的认知产生了一定偏差。”

　　“当然，披露ESG报告与提升品牌影响力并不矛盾。”高艳辉认为，公司用积极正面的言辞披露ESG信息，把握好不背离事实、不“漂绿”的界限， “建议企业严格遵守披露规则，讲我所做、做我所讲”。

　　用量化指标提升可持续发展能力

　　东方证券近期的研究报告，总结了沪深300指数成分股公司2023年度ESG披露表现，认为当前ESG披露率高、披露质量进一步提升，但还存在缺乏量化指标等问题。

　　沪深北交易所今年4月公布的《上市公司可持续发展报告指引》中要求，披露主体应当提高可持续发展相关数据收集、核算与分析的信息化、数字化水平，增强所披露数据的可靠性与可比性，不断提高可持续发展信息披露质量。

　　“ESG报告中缺乏量化指标，可能是公司不愿意披露、不会披露、无法披露。”高艳辉如是表示。对一些公司而言，ESG报告是新鲜事物，担忧披露量化指标会对公司造成负面影响;公司短时间内尚未掌握披露ESG数据的专业能力;还可能是ESG相关数据的积累需要时间，公司没有量化数据时，自然也就无法披露。

　　高艳辉认为，解决披露缺乏量化指标的问题，除了公司要建立一套明确的ESG指标体系，还应考虑借数字化转型契机、用数字化技术赋能ESG管理。

　　“公司建立与落实ESG量化目标，意味着从行动上真正内化ESG管理，同时还会带来相应的成本压力。”郎华认为。一些上市公司目前往往只能满足ESG披露要求，内部未必有着相应的量化管理机制。

　　郎华进一步分析，当一家公司披露了ESG量化目标，就意味着提出了更高的承诺，而承诺的达成，需要投入系统的资金、资源、人力部署。对外公布目标也意味着会受到更多来自外部的监督与压力。

　　她提到，一些国际企业在ESG报告中会设定到ESG量化的短、中、长期目标，以便跟进目标进程，公布目标推进落实的举措、管理机制、挑战、应对策略等。这样的报告会更受到投资机构的欢迎。A股公司中目前做到这一点的并不多。随着三大交易所“可持续发展报告指引”的落实，以及投资者真正将ESG融于决策因素中，将会推动更多企业开展ESG量化管理。

　　李诗特认为，一份好的ESG报告应该包括量化可执行的短中长期目标、一致可比的量化绩效指标。一方面，公司制定的短中长期目标，应融入业务运营的整体规划，比如未来3～5年公司ESG总体目标和关键议题的管理目标，并配备相应的举措，定期进行检讨，没有达到时及时改进。另一方面，量化数据应基于科学完善的数据管理体系，定期收集、审核、汇报数据，并如实地报告数据。

　　李诗特提醒，随着ESG监管要求趋严， ESG数据质量将成为报告质量的关键，建议上市公司提前做好准备。

　　沪深北交易所兼顾了各公司实际情况，在指引中明确提到，对于定量披露难度较大的指标，可以进行定性披露并解释无法量化披露的原因。

　　上述证监会相关负责人表示，证监会将推动ESG信息的外部审验和鉴证，持续提升上市公司ESG数据的准确性和披露质量;支持信用评级机构持续建立健全绿色企业、绿色债券评级方法体系;推动加大ESG投资，推出更多指数和基金产品，以更健全的ESG生态体系促进良性循环。