第三方检测机构上市的破局之道

北交所的设立极大的提升了新三板的吸引力，为上市公司发展壮大铺平了道路。随着社会的进步与发展，质量检测与认证市场的不断扩大和规范，综合实力较强的第三方检测机构不断扩充业务领域和业务地区。毋庸置疑，业务的扩张不仅会迎来利润的增长，全方位铺设业务领域线对于检测机构长久发展也起着重要作用。尤其对有上市计划的第三方检测机构来说，资本化手段已经成为发展之路上必备技能。

为进一步探讨北交所与注册制环境下的检验检测行业的资本化机会，4月21日，我要测网联合和君资本成功举办TIC机构特训营二期《北交所时代来临，检验检测机构准备好了吗》专题讲座。共吸引385位机构负责人报名，在线162位观众出席讲座，20多位观众参与线上互动交流。

和君资本副总经理南春雨先生以华测的上市发展之路为例娓娓道来，为第三方检测机构的上市之路带来了资本之路的解决方案。

他表示华测检测通过并购不断强化现有业务，同时对下游业务进行延展和提升，快速进入新领域： 

1、除华安无损检测、新加坡MARITEC PTE LTD以及德国易马外，华测对收购公司的投资金额均在1亿元以内，大部分集中在一千万 左右，主要借助收购公司进入新兴领域；
       2、收购标的主要集中在公司近年来重点发展的工业品检测和消费品检测中，华测的并购高峰集中在2014-2016年，其对营收的拉动 效果尤其明显，对应2015-2017年的营收增速处于高位； 
       3、2016年以后，华测大幅放缓收购速度，将发展重心转至对现有业务和市场进行梳理和规整，深耕主营业务，完善产品线实验室 的布局，提升公司整体财务质量；
       4、2020年起，华测检测再次加快了并购的步伐，截至2021年Q3，华测检测共进行了5起并购，合计投资金额53643万元。公司分别 布局船舶、汽车、IDC领域，未来并购节奏加快，业绩增长有望再次提速。

可以说，上市已经成为中国企业家必须认真思考的战略性命题。企业如果想更进一步发展， 必须进入资本市场接受真正 的市场验证。目前上市企业特点如下：

1、注册制时代，企业集中上市，牌照变为准入许可，竞争加剧。

2、市场大分化，头部公司越来越大、越来越多，小公司越来越多、越来越小。 

3、市场走势在不可逆的走向剧烈分化，各个行业的行业集中正在快速完成。

4、投资者结构正在逐步完成由散户主导变为机构主导的态势。

5、赚钱的企业未必值钱，值钱的企业必定赚钱。 

6、资本市场估值逻辑发生颠覆性变更，更加市场化。

7、上市已经成为企业谋求进一步发展所必须面对的时代命题。

8、资本经营是产业经营的扬弃与升级。死生之地，存亡之道，不可不察也。

北交所IPO规则与与科创板、创业板区别如下：

1、审核难度低：北交所总体平移精选层各项基础制度，审核难度低于科创板及创业板；在当前政策预期下，确定性更强；

2、时间表紧凑：非新三板公司通过直接挂牌创新层，满12个月后申请北交所IPO，整体IPO时间2年左右，虽然与其他板块相比审核时间 相当，但时间确定性更强。可以说，审批流程缩短，短期内将迎来企业数量爆发。

审批流程缩短，短期内将迎来企业数量爆发，北交所降低上市门槛、进一步推进市场化运作意味着： 所有企业都将接受资本市场的挑选与挑战。以往核准制之下的沪深交易所，是中国绩优企业“优等生”的“高端俱乐部” ， 今后注册制之下的京沪深交易所，是中国所有企业全员参与的“罗马竞技场”。

对于第三方检测检测行业的公司，应该转变观念，了解资本运作的规律和方法，学会用资本的语言和资本市场沟通；通 过咨询顾问指导，从公司战略、商业模式、股权结构设计、公司治理结构、投融 资、并购重组和市值管理等方面系统性筹划布局资本市场。充分挖掘公司利润的增长潜力和商业模式创新的成长潜力，长远看收入持续增长、利润来源清晰而稳定、战略规划明确、商业模式能带来 独特价值的公司，才能在风险投资和私募股权资本市场上获得较高的 溢价 通过信息披露、综合运用金融、整合营销、沟通等方法与 手段与资本市场的利益相关主体建立双向互动沟通良好的 投资者关系管理。

短期内重构IPO估值逻辑，公司上市时市值会更高，梳理公司资本战略，提升公司资本经营能力来设立长期目标。

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更多行业前沿信息，敬请期待2022年度第六届检验检测产业峰会，峰会将于6月22-24日在北京怀柔雁栖湖国际会中心举办。峰会规模约400人次，将有300位以上业界高水平总局领导、企业高管、协会领导、投资家出席。热烈欢迎第三方检测机构，实验室建设/运营管理、相关仪器设备企业从业者，及各大学科研院所的老师们、同学们，基金投行人士，园区招商运营方代表报名参会！美丽雁栖湖欢迎您！

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